三个主要因素使巴菲特痴迷于股票，使他成为无与伦比的投资者。五月 - 塞特：杰森·兹韦格瓦伦·巴菲特（Jason Zweigwarren Buffett）计划在今年年底之前辞去伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的首席执行官。沃伦·巴菲特（Warren Buffett）是独一无二的，不会第二。 5月3日，巴菲特宣布，他将辞去伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的首席执行官辞职。他在历史上最成功的投资案例之一中建立了会众。他无与伦比且永远无法克服的原因有三个：个人习惯，时代和投资结构。让我们从个人习惯开始。巴菲特不仅是才华横溢的，而且几乎一生都痴迷于股票市场。尤其是当他早期是投资者时，他无与伦比的成功是普通百姓无法为社会和家庭提供正常生活的牺牲。后来，一位作家叫巴鲁克·斯宾诺莎（Baruch Spinoza），是17世纪的伟大哲学家，“一个痴迷于上帝的人”。巴菲特是“股票“自11岁以来，自1942年以来，他就一直对公司渴望，当时他购买了第一股股票，他热切地吸收了有关公司的信息，而大多数人的报道都像大多数人听音乐的人一样。作为年轻的投资经理，巴菲特经常在播放家具的年度播放时，在播放家具的情况下，她会在家庭和朋友身上进行播放。巴菲特在娱乐场所，但在精神上和情感上，他陷入了自己的世界，沃伦·巴菲（Warren Buffett进入白宫，他喜欢Almost每一刻觉醒。这是巴菲特独有的。专业技能来自识别模式，巴菲特看到了所有周到的模式。根据我对他的工作习惯的了解，我保守地估计，在他70多年的职业生涯中，巴菲特阅读了超过100,000个财务报表。他的记忆几乎是非凡的。几年前，当我接受巴菲特的采访时，我提到了我读过的《蒂亚书》。他大声疾呼他读过这本书，以及半个多世纪以前。当他开始描述这本书的一段话时，我拿走了这本书，转向了该页面，并惊讶地想起巴菲特记得每句话几乎用单词记住了一个句子。他接触财务信息是不兼容的，他的惊人记忆使它成为人为的人类智慧。他可以从内部数据库中回答几乎所有问题。使Itosiya具有识别任何新信息中的要点的无与伦比的能力，这也使他很长 - 比其他投资者的期限优势。如今，人工智能已变得流行，像巴菲特这样的人可以掌握大量数据，甚至将来没有任何好处。 2013年伯克希尔·哈瑟韦年度股东的客人包括哈林篮球运动员克里斯·富兰克林（Chris“ Handels）”富兰克林（Handels）和底特律狮子（Detroit Lions）Ndamcon Sue。接下来是他生活的时间，也就是说，巴菲特展示了他的投资才能。正如他几次说的那样，他“出生在适当的时间和地点，并赢得了卵巢彩票（确定由于出生环境的主要优势）。如果巴菲特于1880年出生于奥马哈（例如），而不是在1930年出生，则可能需要投资动物，而不是库存。如果他于1930年出生在俄罗斯的OMSK，而不是美国的奥马哈，他将没有一家金属公司，并且会在西伯利亚大铁路上工作。当巴菲特碰巧是成年人时，他获得了向本杰明格拉汉（Benjamingraham）学习的机会。格雷厄姆（Graham）是安全ANA的先驱裂解和上个世纪最伟大的投资者之一。当巴菲特开始他的职业生涯时，尚未从指数基金和其他主要机构投资者涌入股票市场。他在早期的独特成就是因为他在其他人没有注意的地方“领导”。他在股票市场上最常见的是“浮游生物”。他选择“小鱼和虾”。在不同时期，他的投资合作伙伴关系将其总财产的21％投资于Dempster Mill Manufacturing（内布拉斯加州Beatrice的农业设备制造商），并将35％的资产投资于Sanburn Maps（一家总部位于纽约的公司，其投资组合略高于其共享价格）。有时，几乎从未交换过的股票需要数年的时间才能产生职位。从1957年到1968年，不需要的投资帮助他获得了平均年收益25.3％，而标准普尔500指数同时仅获得10.5％的回报。当时，大多数其他教授Onal投资者的市场意义有限，巴菲特在这种意义上幸免于难。一项关于1945年至1964年之间股票共同基金返回的研究将这些资金的回报与标准普尔综合指数进行了比较，发现没有一笔资金比“预期的纯随机选择绩效”更好。另一方面，巴菲特略有购买的股票，这些股票是主要市场指数的组成部分（例如道琼斯工业平均水平或标准普尔综合指数，即及时的标准普尔500指数）。巴菲特并不是唯一的成功。长期以来，他的投资生涯几乎没有投资者可以匹配。 1965年，他占领了伯克希尔（Berkshire），这是一种破败的纺织品。到去年年底，巴菲特的年平均收益率为19.9％，而标准普尔500指数的回报率为10.4％。几乎所有运气的人都会在一年内错过市场。据我所知，历史上没有人能够增长Mar六十年来具有主要优势的KET，因为巴菲特仅在漫长的投资职业中结合了非凡的投资技能。 2018年，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）与伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）副主席查理·芒格（Charlie Munger）交谈。最后，巴菲特的投资结构是独一无二的。 Berkshire Hathaway是一家公开上市的公司，持有他认为的任何财产的存储空间：其他股票公开交换，美国财政债券，私人公司。有一段时间至少是世界上最大的白银持有人之一。今天，它持有超过3,300亿美元的现金。伯克希尔不是对冲基金，共同基金，开放式指数基金或任何其他传统投资工具。该设计很聪明，它不收取减少投资回报的管理费，也不会收取绩效激励费用，从而鼓励追求高回报的过度风险。大多数投资基金都受到经济学家所谓的“准周期性”的影响。当基金HAS在可能受到过度赞赏的意思中获得了巨大的回报。这将影响未来的基金绩效。然后，当市场崩溃和资金很困难时，投资者将退还资金，迫使基金经理在市场上出现大量廉价财产时出售。基金本身的投资者使基金业绩更糟，加剧了市场的波动。但是，伯克希尔的现金流是派生的。资金从其所有权流向（或退出）。现金将不会在最糟糕的新投资者中倒入，也不会因为投资者被撤销而被捕，因为您只能通过在第二个市场上从其他人那里购买股票来投资伯克希尔。这种投资结构使巴菲特比该结构具有优势，使他在任何时候和任何地方都可以覆盖机会。几乎所有其他专业投资者都拥有（甚至需要），这是一个优势。只要大多数基金经理仍然可以过上豪华的生活，同时又会变得更糟汉市场，这是他们尝试任何不同的任何事情的真正风险。猪可以在有人敢于真正模仿沃伦·巴菲特（Warren Buffett）之前就长出羽毛。